Когда процентные ставки растут на один процент (а не на один процентный пункт), что происходит с спросом на кредит? Мне удалось найти только две статьи в этой области:
- Gross and Souleles (2001) изучают кредитные карты и находят -1,3%
- Follain и Dunsky (1997) изучают ипотеку и находят как -1,5-3,5
Здесь есть два поля потенциального интереса. Во-первых, шоки одной ставки заимствования могут сместить заем в другие источники, что приведет к переоценке общей эластичности долга. Во-вторых, шок от ставок по займам может привести к снижению общих расходов и увеличению денежных расходов. Общее богатство является интересным примером другого последнего, потому что богатые домохозяйства могут решить тратить меньше или брать меньше в ответ на более высокие ставки, тогда как бедные домохозяйства могут тратить только меньше.
Есть бумаги, которые я пропустил, чтобы изучить этот эффект? Особый интерес представляют исследования, которые дополнительно исследуют эти эффекты на различные группы населения.
Ответы:
Эти документы выглядят актуальными, в той или иной степени:
Karlan, D. & Zinman, J. (2009). Наблюдение ненаблюдаемых: выявление информационной асимметрии с помощью экспериментального полевого потребительского кредита. Econometrica, 77 (6), 1993-2008. Авторы пишут: «Мы оцениваем наличие и важность скрытой информации и проблем скрытых действий на рынке потребительских кредитов, используя новую методологию полевого эксперимента. Мы рандомизировали 58 000 предложений прямой почтовой рассылки бывшим клиентам крупного южноафриканского кредитора по трем измерениям (. ...) Эти три рандомизации в сочетании с полным знанием информационного набора кредитора позволяют идентифицировать конкретные типы проблем с частной информацией. (...) Мы находим убедительные доказательства морального риска и более слабые свидетельства скрытых информационных проблем ".
Манделл Л. (1971). Восприятие потребителем понесенных процентных ставок: эмпирическая проверка эффективности Закона об истине в кредите. Журнал финансов, 26 (5), 1143-1153. «Цель этой статьи состоит в том, чтобы использовать данные национальных выборочных обследований, чтобы измерить влияние Закона об истине в кредите (принятого в 1969 году) на знание потребителем процентных ставок, которые он фактически выплачивает по кредиту в рассрочку. (.. .) Помимо измерения общего воздействия закона на всех лиц, будет проведен анализ различных подгрупп населения, чтобы выяснить, оказал ли закон различное влияние на восприятие процентных ставок людьми на основе таких личных характеристик, как возраст, доход, количество одолжил, общий долг и образование ".
Калем, PS & Mester, LJ (1995). Поведение потребителей и липкость процентных ставок по кредитным картам. Американский экономический обзор, 1327-1336. Авторы приводят эмпирические данные (из опроса 1989 года), которые подтверждают «липкость» процентных ставок по кредитным картам, приписывая их, как они пишут, «(i) потребителям, сталкивающимся с затратами на поиск; (ii) потребителям, сталкивающимся с затратами на переключение», и ( iii) фирм, сталкивающихся с проблемой неблагоприятного отбора, если они будут в одностороннем порядке снижать свои процентные ставки ".
Осубель Л.М. (1991). Провал конкуренции на рынке кредитных карт. Американский экономический обзор, 50-81. Оригинальный документ, к которому предыдущий оказал дополнительную поддержку. Он содержит как теоретическое обсуждение, так и эмпирические данные, а также контрфактивный расчет (какими будут «процентные ставки», если на этом рынке будет совершенная конкуренция).
источник