Как правильно проверить значение коэффициентов Шарпа или коэффициентов информации? Коэффициенты Шарпа будут основаны на различных индексах акций и могут иметь различные периоды просмотра.
В одном из описанных мной решений просто применяется t-критерий Стьюдента с установленным значением df длительности периода оглядки назад.
Я не решаюсь применять вышеуказанный метод из-за следующих проблем:
- Я считаю, что критерий Стьюдента чувствителен к асимметрии, однако доходность капитала в целом отрицательно искажена.
- Средний доход, рассчитанный с использованием журналов, меньше среднего дохода, рассчитанного с использованием простых отчетов. Я предполагаю, что это повысит вероятность того, что коэффициент Шарпа на основе простой доходности будет зарегистрирован как значимый по сравнению с коэффициентом Шарпа на основе журнальной доходности, но технически доходность базового актива такая же.
- Если период оглядки назад мал (т.е. размер выборки невелик), t-критерий может быть уместным, но при каком пороге имеет смысл использовать другой критерий?
Вначале я склоняюсь к тому, чтобы избегать использования распределения Student-t и вместо этого создать тест на основе асимметричного распределения мощности, который, как я прочитал, очень близко приближает доходность рынка ценных бумаг, позволяя контролировать эксцесс и асимметрию.
Во-вторых, я склонен смотреть на непараметрические тесты, но, имея ограниченный опыт их использования, я не уверен, с чего начать и каких ошибок следует избегать.
Обдумываю ли я эту проблему, мои проблемы не имеют значения?
источник
Ответы:
Бейли и Маркос Лопес де Прадо разработали метод, который делает именно это. Они используют тот факт, что коэффициенты Шарпа асимптотически нормально распределены, даже если возвраты нет.
здесь gamme_3 и gamma_4 - асимметрия и эксцесс возвратов. Они используют это выражение для получения вероятностного отношения Шарпа.
SR ^ * - это значение коэффициента Шарпа при нулевой гипотезе, при уровне значимости 5% коэффициент Шарпа значительно больше, чем SR *, если оценочный PSR больше 0,95.
источник